Pourquoi les indices boursiers montent sur le long terme
Disons-le tout de suite : les actions ne montent pas tout le temps. Il y a des années difficiles, parfois très difficiles. Mais sur 10, 20 ou 40 ans, la tendance a toujours été nettement à la hausse. Voici pourquoi, simplement.
Une action, c’est un petit bout d’entreprise
Acheter une action, c'est devenir propriétaire d'une toute petite part d'une entreprise. Si l'entreprise grandit et gagne plus d'argent, votre part vaut davantage. Un indice comme le CAC 40 ou le S&P 500, c'est simplement un panier qui regroupe les plus grandes entreprises d'un pays.
Raison n° 1 : les entreprises produisent et gagnent plus
La population augmente, les technologies progressent, les entreprises trouvent de nouveaux clients et de nouvelles façons de produire. Sur la durée, leurs bénéfices grandissent… et la valeur de leurs actions suit.
Raison n° 2 : l’inflation fait monter les chiffres
Quand les prix augmentent, les entreprises vendent plus cher. Leur chiffre d'affaires grimpe mécaniquement. Les actions sont l'un des rares placements qui suivent naturellement la hausse des prix.
Raison n° 3 : un indice se renouvelle tout seul
Quand une entreprise décline, elle sort de l'indice et elle est remplacée par une entreprise en plein essor. L'indice garde donc toujours les championnes du moment. C'est un tri automatique, permanent.
Raison n° 4 : les dividendes
Chaque année, beaucoup d'entreprises reversent une partie de leurs bénéfices à leurs actionnaires. Réinvestis, ces dividendes font eux aussi boule de neige.
Raison n° 5 : il y a toujours plus d’argent en circulation
La quantité de monnaie dans l'économie, qu'on appelle la masse monétaire, augmente presque chaque année. Les banques créent de la monnaie chaque fois qu'elles accordent un crédit, et les banques centrales en injectent massivement lors des crises, comme en 2008 ou en 2020.
Plus il y a d'euros ou de dollars en circulation, plus le prix des biens réels, exprimé dans cette monnaie, a tendance à monter. Une partie de la hausse des indices vient donc simplement du fait que la monnaie, elle, perd de la valeur avec le temps. C'est aussi pour ça que l'argent qui dort sur un compte s'érode, alors que les actions, qui représentent des entreprises bien réelles, suivent le mouvement.
Alors, où est le piège ?
Les baisses existent, et elles peuvent durer. Le S&P 500 a perdu environ 38 % en 2008. Le Nikkei japonais a mis plus de 30 ans à retrouver son sommet de 1989. C'est pour ça que trois règles comptent : avoir du temps devant soi, diversifier ses placements, et investir régulièrement plutôt que tout d'un coup.
- Les actions ne montent pas tous les ans, mais la tendance longue a été à la hausse.
- Elles suivent la croissance des entreprises, l'inflation, la création de monnaie et les dividendes.
- Un indice remplace automatiquement les entreprises qui déclinent.
- Temps, diversification et régularité sont les meilleurs alliés face aux baisses.
Données : clôtures annuelles du S&P 500 (dernière clôture 2025 : 6 845,50 points). Article à visée pédagogique, qui ne constitue ni un conseil personnalisé ni une recommandation d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.